一、投资风格总览
在 孟杰（012800）担任 宏利转型机遇股票C 基金经理期间（2025-01-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.842%，HHI 均值约 0.0398，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.475%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.6%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 76.42%；农、林、牧、渔业 1.59%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.14%。
• 2025-06-30：制造业 85.98%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.78%；金融业 0.68%。
• 2025-09-30：制造业 77.89%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.0%；金融业 2.54%。
• 2025-12-31：制造业 81.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.01%；金融业 3.63%。
• 2026-03-31：制造业 80.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.69%；农、林、牧、渔业 2.23%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.42%） 变为 制造业（80.2%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 立讯精密（002475）占净值 9.76%，较上季 —。
• 新易盛（300502）占净值 9.23%，较上季 减仓。
• 沪电股份（002463）占净值 8.66%，较上季 减仓。
• 北方华创（002371）占净值 8.48%，较上季 加仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 7.27%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 4.47%，较上季 加仓。
• 生益科技（600183）占净值 3.5%，较上季 减仓。
• 传音控股（688036）占净值 3.36%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 2.94%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 2.75%，较上季 —。
上述十只占净值合计 60.42%，HHI 为 0.044。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、57.1%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、4、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.23%（2026-03-31）。
• 沪电股份（002463）减仓，占净值 8.66%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）加仓，占净值 8.48%（2026-03-31）。
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 7.27%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 4.47%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 HHI 约 0.0398，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-01-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 130.19%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
