国富鑫颐收益混合A

国富鑫颐收益混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富鑫颐收益混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.79%，四季平均换手约76.27%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.86%)、新能源/电力设备(1.63%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.86%）。四季度新进Top10：三环集团、华新建材、宁德时代、安克创新、精工钢构。2025 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、家用电器。

Q2 末换仓：新进 乐普医疗、兴业银行、华阳股份、宁波银行，退出 北部湾港、格力电器、长江电力。Q3 再平衡：新进 中谷物流、恒立液压、西安银行、鼎通科技，退出 中信银行、乐普医疗、华阳股份、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、华新建材、宁德时代、安克创新，退出 中谷物流、恒立液压、新致软件、民生银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 电子(+3.64pp)、建筑装饰(+1.54pp)、电力设备(+1.63pp)；净降配 公用事业(-1.8pp)、食品饮料(-2.02pp)、家用电器(-2.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.86pp)、新能源/电力设备(+1.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、安克创新、新致软件、鼎通科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、安克创新、恒立液压 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：乐普医疗、兴业银行、华阳股份、宁波银行、川投能源、新致软件；退出：北部湾港、格力电器、长江电力

2025-09-30 新进：中谷物流、恒立液压、西安银行、鼎通科技；退出：中信银行、乐普医疗、华阳股份、宁波银行、川投能源

2025-12-31 新进：三环集团、华新建材、宁德时代、安克创新、精工钢构；退出：中谷物流、恒立液压、新致软件、民生银行、西安银行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。