交银鸿信一年持有期混合A

交银鸿信一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银鸿信一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.22%，四季平均换手约65.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.97%)、新能源/电力设备(0.97%)、半导体设备/材料(0.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.93%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、新易盛。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.92% 调整至 7.35%。

Q2 末换仓：新进 京东方A、伊戈尔、海光信息、英科医疗，退出 传音控股、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 大中矿业、金海通，退出 京东方A、伊戈尔、寒武纪、柏楚电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.75% 升至 7.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪，退出 大中矿业、宇通客车、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.84% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.8% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.6% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：京东方A、伊戈尔、海光信息、英科医疗、阳光电源；退出：传音控股、歌尔股份

2026-03-31 新进：大中矿业、金海通；退出：京东方A、伊戈尔、寒武纪、柏楚电子、紫金矿业、阳光电源

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、新易盛；退出：大中矿业、宇通客车、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。