国联低碳经济3个月持有混合C

一、投资风格总览

在 吴刚（012851）担任 国联低碳经济3个月持有混合C 基金经理期间（2021-08-03 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.5613%，HHI 均值约 0.0169，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.5286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 55.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.46%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.04%。
• 2025-03-31：制造业 50.79%；科学研究和技术服务业 4.19%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.09%。
• 2025-06-30：制造业 55.75%；水利、环境和公共设施管理业 2.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.95%。
• 2025-09-30：制造业 66.86%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.19%。
• 2025-12-31：制造业 80.7%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.43%。
• 2026-03-31：制造业 66.66%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.04%；采矿业 2.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（27.65%） 变为 制造业（66.66%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 8.96%，较上季 减仓。
• 申菱环境（301018）占净值 5.31%，较上季 —。
• 艾罗能源（688717）占净值 5.06%，较上季 减仓。
• 博实结（301608）占净值 4.66%，较上季 减仓。
• 德力佳（603092）占净值 4.43%，较上季 新进。
• 杰华特（688141）占净值 3.99%，较上季 —。
• 美亚光电（002690）占净值 3.87%，较上季 减仓。
• 恩捷股份（002812）占净值 3.79%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 40.07%，HHI 为 0.0221。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：85.7%、55.6%、72.7%、50.0%、50.0%、69.2%、61.5%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、4、3、2、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 8.96%（2026-03-31）。
• 艾罗能源（688717）减仓，占净值 5.06%（2026-03-31）。
• 博实结（301608）减仓，占净值 4.66%（2026-03-31）。
• 德力佳（603092）新进，占净值 4.43%（2026-03-31）。
• 美亚光电（002690）减仓，占净值 3.87%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0169，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-08-03 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 32.3%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。