嘉实远见先锋一年持有期混合A

嘉实远见先锋一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实远见先锋一年持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约34.92%，四季平均换手约43.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.07%)、半导体设备/材料(2.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.96%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 13.47% 调整至 20.29%，电子 由 3.97% 至 6.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 13.47% 升至 20.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、恩捷股份、新宙邦、海大集团。Q3 再平衡：新进 贵州茅台、雅化集团，退出 华友钴业、新宙邦、海大集团、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中芯国际，退出 中矿资源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+6.82pp)、电子(+2.8pp)、基础化工(+3.57pp)；净降配 有色金属(-3.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.96%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.96pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.54pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 11.03% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.61% 逐季回落至年末 8.07%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华友钴业、恩捷股份、新宙邦、海大集团、璞泰来；退出：—

2026-03-31 新进：贵州茅台、雅化集团；退出：华友钴业、新宙邦、海大集团、豪威集团

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际；退出：中矿资源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 4/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。