工银兴瑞一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
工银兴瑞一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.16%，四季平均换手约46.67%。最近一季新进Top10：中科飞测。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.1600% |
| 平均换手 | 46.6700% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 6.74% |
| 年化波动率 | 28.73% |
| 最大回撤 | -31.16% |
| 夏普比率 | 0.14 |
| 索提诺比率 | 0.26 |
| 同类排名 | 前 81%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 36.6 | 偏弱 |
| 波动 | 75.9 | 较大 |
| 风险 | 13.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 23.66% 调整至 25.45%。
Q2 末换仓：新进 凯莱英、博腾股份、巨化股份、普蕊斯。Q3 再平衡：退出 博腾股份、巨化股份、普蕊斯、泰格医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.76pp)、医药生物(+1.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 23.66% | 25.07% | 26.55% | 25.45% | +1.79 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：凯莱英、博腾股份、巨化股份、普蕊斯、泰格医药、百利天恒；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：博腾股份、巨化股份、普蕊斯、泰格医药、海思科、百利天恒
2026-06-30 新进：中科飞测；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 3.28 | 19.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 1.77 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博腾股份 | 1.8 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 普蕊斯 | 1.29 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 1.53 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百利天恒 | 1.78 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海思科 | 1.89 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰格医药 | 1.77 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博腾股份 | 1.8 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 普蕊斯 | 1.29 | 6.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 巨化股份 | 1.53 | -11.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百利天恒 | 1.78 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中科飞测 | 3.76 | -14.19 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。