金鹰睿选成长六个月持有混合A

金鹰睿选成长六个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰睿选成长六个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.1%，四季平均换手约92.5%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：世运电路、伟创电气、力星股份、宏微科技、恒立液压。2025 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.55% 调整至 14.83%，机械设备 由 3.02% 至 10.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三角防务、内蒙一机、天海防务、思特威，退出 东山精密、中芯国际、九号公司、华曙高科。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 12.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 均胜电子、恒帅股份、福达股份、科博达，退出 三角防务、内蒙一机、天海防务、思特威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世运电路、伟创电气、力星股份、宏微科技，退出 恒帅股份、科博达、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+7.24pp)、汽车(+5.08pp)、电子(+5.28pp)；净降配 计算机(-4.24pp)、电力设备(-3.45pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 14.83% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、东山精密、中芯国际、宏微科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 25.09% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、东山精密、中芯国际、伟创电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.45% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 广大特材 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三角防务、内蒙一机、天海防务、思特威、招商银行、美格智能、航发科技、芯原股份、虹软科技、鸿远电子；退出：东山精密、中芯国际、九号公司、华曙高科、广大特材、泰凌微、金山办公

2025-09-30 新进：均胜电子、恒帅股份、福达股份、科博达；退出：三角防务、内蒙一机、天海防务、思特威、招商银行、美格智能、航发科技、虹软科技、鸿远电子

2025-12-31 新进：世运电路、伟创电气、力星股份、宏微科技、恒立液压、福赛科技、统联精密、长盈精密；退出：恒帅股份、科博达、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。