平安优势领航1年持有混合C

平安优势领航1年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安优势领航1年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.39%，四季平均换手约63.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.44%)、资源/有色(4.58%)、新能源/电力设备(2.41%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.44%）。四季度新进Top10：中泰股份、中际旭创、寒武纪、新金路、紫金矿业。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 2 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 汽车 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.54%，汽车 由 3.27% 至 5.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 振华股份、新易盛、沃尔核材、沪光股份，退出 立讯精密。Q3 再平衡：新进 东材科技，退出 华勤技术、振华股份、沃尔核材、沪光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.08% 升至 13.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中泰股份、中际旭创、寒武纪、新金路，退出 东材科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+4.58pp)、通信(+9.54pp)、基础化工(+2.44pp)；净降配 电子(-2.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.58%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.58pp)、新能源/电力设备(+2.41pp)、AI算力/光模块(+5.44pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 22.71% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、华勤技术、寒武纪、思瑞浦 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 15.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 13.17%；主要经由 华勤技术、寒武纪、思瑞浦、恒铭达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：振华股份、新易盛、沃尔核材、沪光股份、路维光电、隆鑫通用；退出：立讯精密

2025-09-30 新进：东材科技；退出：华勤技术、振华股份、沃尔核材、沪光股份、潍柴动力、路维光电

2025-12-31 新进：中泰股份、中际旭创、寒武纪、新金路、紫金矿业、阳光电源；退出：东材科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 2/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。