招商瑞泰1年持有混合C
(012966)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
招商瑞泰1年持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
招商瑞泰1年持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.12%，四季平均换手约61.9%。四季度新进Top10：中信证券、华泰证券、江阴银行、贵州茅台。2022 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.1200% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.69%。
Q2 末换仓：新进 三友化工、兴业银行、平安银行、瑞联新材，退出 一拖股份、华鲁恒升、南玻A、盈趣科技。Q3 再平衡：新进 劲嘉股份、智飞生物、首旅酒店，退出 三友化工、辰安科技、阳谷华泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.53% 升至 4.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、华泰证券、江阴银行、贵州茅台，退出 健帆生物、智飞生物、瑞联新材、首旅酒店，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+4.69pp)、非银金融(+2.62pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 1.76% | 1.53% | 4.69% | +4.69 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 基础化工 | 1.77% | 2.12% | 1.17% | 2.11% | +0.34 |
| 机械设备 | 1.14% | 1.05% | 0.84% | 1.73% | +0.59 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.35% | 0.65% | +0.65 |
| 食品饮料 | 0.56% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.04 |
| 医药生物 | 0.31% | 0.34% | 0.65% | 0.0% | -0.31 |
| 电子 | 0.29% | 0.29% | 0.23% | 0.0% | -0.29 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 计算机 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三友化工、兴业银行、平安银行、瑞联新材、辰安科技、邮储银行、阳谷华泰；退出：一拖股份、华鲁恒升、南玻A、盈趣科技、舍得酒业、贵州茅台、郑煤机
2022-09-30 新进：劲嘉股份、智飞生物、首旅酒店；退出：三友化工、辰安科技、阳谷华泰
2022-12-31 新进：中信证券、华泰证券、江阴银行、贵州茅台；退出：健帆生物、智飞生物、瑞联新材、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.45 | -20.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 阳谷华泰 | 0.3 | 1.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 辰安科技 | 0.29 | -31.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三友化工 | 0.31 | -25.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.3 | -16.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 1.01 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 瑞联新材 | 0.29 | -20.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南玻A | 1.16 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盈趣科技 | 0.29 | -12.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.21 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.29 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 舍得酒业 | 0.27 | 28.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 一拖股份 | 0.2 | -6.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 0.23 | 4.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 劲嘉股份 | 0.35 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 0.33 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 首旅酒店 | 0.21 | 15.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 阳谷华泰 | 0.3 | 1.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 辰安科技 | 0.29 | -31.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三友化工 | 0.31 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 江阴银行 | 0.54 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.05 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.6 | 5.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.57 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 0.33 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 健帆生物 | 0.32 | -36.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 0.21 | 15.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 瑞联新材 | 0.23 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。