东吴消费成长混合A

东吴消费成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴消费成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.84%，四季平均换手约88.8%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.4%)。最近一季新进Top10：安克创新、海信家电、牧原股份、珀莱雅、美的集团。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 美容护理 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 5.78% 调整至 16.86%，美容护理 由 0% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、山西汾酒、巨人网络、牧原股份，退出 圆通速递、恒瑞医药、科沃斯。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 16.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、拓普集团、新泉股份、比亚迪，退出 中国中免、中宠股份、分众传媒、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安克创新、海信家电、牧原股份、珀莱雅，退出 拓普集团、新泉股份、比亚迪、震裕科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、交通运输、医药生物 等方向；净加仓 美容护理(+5.74pp)、电子(+4.52pp)、机械设备(+5.08pp)；净降配 传媒(-7.57pp)、交通运输(-6.16pp)、医药生物(-6.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.4%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国中免、山西汾酒、巨人网络、牧原股份、美的集团、贵州茅台、赛轮轮胎、迎驾贡酒；退出：圆通速递、恒瑞医药、科沃斯

2026-03-31 新进：三花智控、拓普集团、新泉股份、比亚迪、绿的谐波、震裕科技；退出：中国中免、中宠股份、分众传媒、山西汾酒、巨人网络、牧原股份、美的集团、贵州茅台、赛轮轮胎、迎驾贡酒

2026-06-30 新进：安克创新、海信家电、牧原股份、珀莱雅、美的集团；退出：拓普集团、新泉股份、比亚迪、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 16/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。