汇添富品牌力一年持有混合C

汇添富品牌力一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富品牌力一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.57%，四季平均换手约65.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.28%)、资源/有色(8.16%)、半导体设备/材料(6.61%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.61%）。最近一季新进Top10：北方华创、招商银行、杰瑞股份、松发股份、洛阳钼业。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 10.34% 调整至 10.87%，电力设备 由 8.65% 至 8.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、北方华创、嘉友国际、徐工机械。Q3 再平衡：新进 *ST松发、格力电器，退出 万华化学、北方华创、嘉友国际、巨化股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、招商银行、杰瑞股份、松发股份，退出 *ST松发，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 电子(+6.61pp)、汽车(+2.47pp)、银行(+2.46pp)；净降配 基础化工(-3.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.61%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.3pp)、半导体设备/材料(+6.61pp)；相应下降：资源/有色(-2.18pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 14.89% 为全年高点（年初 8.65%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 10.34% 逐季回落至年末 8.16%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 8.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、北方华创、嘉友国际、徐工机械、春风动力、杰瑞股份、美的集团；退出：—

2026-03-31 新进：*ST松发、格力电器；退出：万华化学、北方华创、嘉友国际、巨化股份、徐工机械、杰瑞股份、美的集团

2026-06-30 新进：北方华创、招商银行、杰瑞股份、松发股份、洛阳钼业、美的集团；退出：*ST松发

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。