招商稳旺混合A
(012998)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
招商稳旺混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
招商稳旺混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.35%，四季平均换手约85.65%。四季度新进Top10：*ST闻泰、ST人福、中国太保、兆易创新、桐昆股份。2022 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.3500% |
| 平均换手 | 85.6500% |
| 持股集中度 | 0.0035 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.23% 调整至 5.4%，医药生物 由 1.97% 至 4.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 中国中免、王子新材、用友网络、赛轮轮胎，退出 *ST闻泰、东方证券、东软集团、中国太保。12月 电子行业持仓占比从 1.52% 升至 5.4%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 *ST闻泰、ST人福、中国太保、兆易创新，退出 中国中免、华海药业、江苏银行、王子新材，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行、社会服务 等方向；净加仓 石油石化(+1.78pp)、医药生物(+2.1pp)、电子(+2.17pp)；净降配 计算机(-1.69pp)、银行(-1.65pp)、非银金融(-3.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.23% | 1.52% | 5.4% | +2.17 |
| 医药生物 | 1.97% | 3.76% | 4.07% | +2.10 |
| 非银金融 | 5.07% | 0.0% | 1.97% | -3.10 |
| 计算机 | 3.6% | 4.71% | 1.91% | -1.69 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.54% | 1.82% | +1.82 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.78% | +1.78 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 1.72% | +1.72 |
| 汽车 | 0.0% | 1.67% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.65% | 1.32% | 0.0% | -1.65 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.32% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：中国中免、王子新材、用友网络、赛轮轮胎、长春高新、鸿路钢构、鹏鼎控股；退出：*ST闻泰、东方证券、东软集团、中国太保、中国平安、宋城演艺、雅克科技
2022-12-31 新进：*ST闻泰、ST人福、中国太保、兆易创新、桐昆股份、稳健医疗、立讯精密、鱼跃医疗；退出：中国中免、华海药业、江苏银行、王子新材、用友网络、赛轮轮胎、长春高新、鹏鼎控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长春高新 | 2.49 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 2.54 | -11.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 王子新材 | 1.32 | 13.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 1.52 | 5.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 用友网络 | 1.93 | 37.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.67 | -0.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国中免 | 2.01 | 8.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 雅克科技 | 1.65 | 10.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 2.02 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东软集团 | 1.7 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST闻泰 | 1.58 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方证券 | 1.59 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.75 | -10.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.73 | -13.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 1.79 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.14 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 稳健医疗 | 1.72 | -7.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 2.28 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 1.61 | 5.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 1.78 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国太保 | 1.97 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 1.65 | 19.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长春高新 | 2.49 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 王子新材 | 1.32 | 13.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 1.52 | 5.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华海药业 | 1.27 | 13.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 用友网络 | 1.93 | 37.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 1.32 | -2.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 1.67 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.01 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。