招商稳旺混合C

招商稳旺混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商稳旺混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.78%，四季平均换手约55.13%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(4.08%)。最近一季新进Top10：国科军工、图南股份、洪都航空、睿创微纳。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 18.54%。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 9.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国动力、中国船舶、中航沈飞、华秦科技，退出 佰维存储、华通线缆、卫星化学、天马科技。Q3 再平衡：新进 京沪高铁、海格通信，退出 中国国航、图南股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国科军工、图南股份、洪都航空、睿创微纳，退出 京沪高铁、国联股份、海格通信、金禾实业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、农林牧渔、电子 等方向；净加仓 有色金属(+1.92pp)、国防军工(+18.54pp)；净降配 交通运输(-1.57pp)、农林牧渔(-2.05pp)、电子(-1.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国动力、中国船舶、中航沈飞、华秦科技、图南股份、航发动力；退出：佰维存储、华通线缆、卫星化学、天马科技、宏华数科、鸿路钢构

2026-03-31 新进：京沪高铁、海格通信；退出：中国国航、图南股份

2026-06-30 新进：国科军工、图南股份、洪都航空、睿创微纳；退出：京沪高铁、国联股份、海格通信、金禾实业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。