长城大健康混合C
(013038)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
长城大健康混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
长城大健康混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.91%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：健之佳、太极集团、康缘药业、康龙化成、特宝生物。2022 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.91% |
| 平均换手 | 71.5% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 52.4 | 中等 |
| 波动 | 91.7 | 较大 |
| 风险 | 7.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 20.71% 调整至 33.45%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 20.71% 升至 32.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 康龙化成、我武生物、欧普康视、泰格医药，退出 博腾股份、君实生物、寿仙谷、昭衍新药。Q3 再平衡：新进 国际医学、泰坦科技、百洋医药、药明康德，退出 凯莱英、康龙化成、爱美客、通策医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 健之佳、太极集团、康缘药业、康龙化成，退出 我武生物、智飞生物、欧普康视、泰坦科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+12.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 20.71% | 32.03% | 29.15% | 33.45% | +12.74 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：康龙化成、我武生物、欧普康视、泰格医药、爱尔眼科、爱美客、通策医疗；退出：博腾股份、君实生物、寿仙谷、昭衍新药、普洛药业、美迪西、药明康德
2022-09-30 新进：国际医学、泰坦科技、百洋医药、药明康德；退出：凯莱英、康龙化成、爱美客、通策医疗
2022-12-31 新进：健之佳、太极集团、康缘药业、康龙化成、特宝生物、美好医疗；退出：我武生物、智飞生物、欧普康视、泰坦科技、百洋医药、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 6.12 | -35.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.3 | -20.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 我武生物 | 2.31 | -6.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 3.42 | -27.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 3.6 | -43.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱美客 | 2.13 | -18.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.02 | -26.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 1.6 | -33.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 博腾股份 | 1.53 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 昭衍新药 | 2.14 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.83 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 寿仙谷 | 1.57 | -33.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 君实生物 | 1.67 | -13.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美迪西 | 1.41 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国际医学 | 2.66 | 30.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 百洋医药 | 1.98 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.55 | 12.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泰坦科技 | 2.17 | 4.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 2.97 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 3.6 | -43.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱美客 | 2.13 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 3.02 | -26.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 6.12 | -27.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美好医疗 | 2.19 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 太极集团 | 2.93 | 42.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 2.98 | 70.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 健之佳 | 2.67 | 6.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 特宝生物 | 2.33 | 15.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 3.65 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 我武生物 | 3.14 | 13.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 3.13 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 百洋医药 | 1.98 | 6.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 药明康德 | 2.55 | 12.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泰坦科技 | 2.17 | 4.11 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。