方正富邦策略轮动混合A

方正富邦策略轮动混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦策略轮动混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.97%，四季平均换手约82.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.88%)、半导体设备/材料(3.02%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.02%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、华丰科技、宁德时代、澜起科技。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 12.41%，机械设备 由 0% 至 8.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国泰海通、广发证券、恒立液压、恺英网络，退出 中国银行、丽珠集团、康缘药业、恩华药业。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业证券、华电国际、拓荆科技、新化股份，退出 东方证券、宁德时代、恺英网络、申能股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、华丰科技、宁德时代，退出 兴业证券、华泰证券、华电国际、广发证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+8.52pp)、国防军工(+3.85pp)、电子(+12.41pp)；净降配 电力设备(-1.8pp)、银行(-3.66pp)、非银金融(-4.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.88%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.02pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 8.9% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.88%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国泰海通、广发证券、恒立液压、恺英网络、申能股份、神州泰岳、隆基绿能；退出：中国银行、丽珠集团、康缘药业、恩华药业

2026-03-31 新进：兴业证券、华电国际、拓荆科技、新化股份、盛科通信、龙磁科技；退出：东方证券、宁德时代、恺英网络、申能股份、神州泰岳、隆基绿能

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、华丰科技、宁德时代、澜起科技、精测电子、罗博特科、芯朋微；退出：兴业证券、华泰证券、华电国际、广发证券、恒立液压、拓荆科技、新化股份、盛科通信、龙磁科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。