方正富邦策略轮动混合A

一、投资风格总览

在 崔建波（013078）担任 方正富邦策略轮动混合A 基金经理期间（2021-11-12 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.805%，HHI 均值约 0.0103，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.8286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 73.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 23.36%；金融业 21.8%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 11.41%。
• 2025-03-31：制造业 32.06%；金融业 11.3%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.2%。
• 2025-06-30：制造业 28.81%；金融业 20.72%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.65%。
• 2025-09-30：制造业 29.93%；金融业 22.52%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.8%。
• 2025-12-31：金融业 29.41%；制造业 24.74%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.56%。
• 2026-03-31：制造业 53.55%；金融业 13.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.44%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（28.36%） 变为 制造业（53.55%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 拓荆科技（688072）占净值 6.23%，较上季 新进。
• 盛科通信（688702）占净值 5.37%，较上季 —。
• 龙磁科技（300835）占净值 4.32%，较上季 —。
• 广发证券（000776）占净值 4.1%，较上季 加仓。
• 新化股份（603867）占净值 3.7%，较上季 —。
• 恒立液压（601100）占净值 3.24%，较上季 减仓。
• 国泰海通（601211）占净值 3.02%，较上季 减仓。
• 华泰证券（601688）占净值 2.88%，较上季 减仓。
• 兴业证券（601377）占净值 2.59%，较上季 新进。
• 华电国际（600027）占净值 2.2%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 37.65%，HHI 为 0.0156。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、75.0%、66.7%、66.7%、93.8%、78.6%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、6、5、5、6、7、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 拓荆科技（688072）新进，占净值 6.23%（2026-03-31）。
• 广发证券（000776）加仓，占净值 4.1%（2026-03-31）。
• 恒立液压（601100）减仓，占净值 3.24%（2026-03-31）。
• 国泰海通（601211）减仓，占净值 3.02%（2026-03-31）。
• 华泰证券（601688）减仓，占净值 2.88%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0103，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-11-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.52%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。