财通资管双盈债券发起式A
(013097)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
财通资管双盈债券发起式A 近一年重仓选股评论
财通资管双盈债券发起式A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
财通资管双盈债券发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.79%，四季平均换手约82.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：佰维存储、光迅科技、大族数控、澜起科技、电投能源。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.7900% |
| 平均换手 | 82.0000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.31% |
| 年化波动率 | 2.57% |
| 最大回撤 | -2.82% |
| 夏普比率 | 0.37 |
| 索提诺比率 | 0.57 |
| 同类排名 | 前 29%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 82.4 | 偏强 |
| 波动 | 62.9 | 较大 |
| 风险 | 37.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 三生国健、中国动力、中国神华、闰土股份，退出 中芯国际、卧龙电驱、同花顺、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佰维存储、光迅科技、大族数控、澜起科技，退出 三生国健、中国动力、中国平安、中国石油，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.33% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 汽车 | 0.0% | 0.16% | 0.22% | 0.2% | +0.20 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.44% | 0.45% | 0.18% | +0.18 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.17% | +0.17 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.18% | 0.15% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.17% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.33% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.2% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.2% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.33% | 0.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：三生国健、中国动力、中国神华、闰土股份；退出：中芯国际、卧龙电驱、同花顺、金山办公
2026-06-30 新进：佰维存储、光迅科技、大族数控、澜起科技、电投能源、长川科技、鼎泰高科、鼎通科技；退出：三生国健、中国动力、中国平安、中国石油、中国神华、山东黄金、紫金矿业、闰土股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.16 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同花顺 | 0.17 | -7.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.14 | 3.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 卧龙电驱 | 0.18 | -24.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.27 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.17 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石油 | 0.17 | 17.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.19 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.22 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.2 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 闰土股份 | 0.14 | -9.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国动力 | 0.15 | 4.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国神华 | 0.15 | -16.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三生国健 | 0.14 | -29.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同花顺 | 0.17 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 卧龙电驱 | 0.18 | -24.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金山办公 | 0.22 | -23.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.2 | -23.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 电投能源 | 0.17 | 12.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 光迅科技 | 0.15 | -32.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长川科技 | 0.17 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族数控 | 0.15 | -34.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎泰高科 | 0.21 | -32.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.22 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 佰维存储 | 0.18 | -57.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 0.16 | -45.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 闰土股份 | 0.14 | -9.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国动力 | 0.15 | 4.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.14 | -42.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.15 | -16.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.14 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国石油 | 0.2 | -28.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.18 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三生国健 | 0.14 | -29.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。