华夏优势价值一年持有混合A

一、投资风格总览

在 黄文倩（013109）担任 华夏优势价值一年持有混合A 基金经理期间（2022-03-04 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高权益仓位、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.3025%，持股集中度 均值约 0.0186，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 28.9714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 86.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 62.01%；农、林、牧、渔业 2.34%；批发和零售业 1.46%。
• 2025-03-31：制造业 67.35%；农、林、牧、渔业 1.79%；批发和零售业 1.51%。
• 2025-06-30：制造业 60.33%；农、林、牧、渔业 1.93%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.6%。
• 2025-09-30：制造业 54.51%；农、林、牧、渔业 1.93%；金融业 1.89%。
• 2025-12-31：制造业 56.73%；金融业 2.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.48%。
• 2026-03-31：制造业 44.52%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.08%；金融业 2.52%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（71.85%） 变为 制造业（44.52%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 5.32%，较上季 仓位不变。
• 海信家电（000921）占净值 4.2%，较上季 减仓。
• 比音勒芬（002832）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 顾家家居（603816）占净值 2.49%，较上季 减仓。
• 天振股份（301356）占净值 2.48%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 2.32%，较上季 仓位不变。
• 五粮液（000858）占净值 2.28%，较上季 仓位不变。
• 有友食品（603697）占净值 1.87%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 24.99%，持股集中度 为 0.0089。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：20.0%、50.0%、36.4%、20.0%、36.4%、20.0%、20.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、4、1、2、1、2、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海信家电（000921）减仓，占净值 4.2%（2026-03-31）。
• 顾家家居（603816）减仓，占净值 2.49%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0186，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-03-04 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -7.01%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。