长信电子信息量化灵活配置混合C

长信电子信息量化灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信电子信息量化灵活配置混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.38%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.3%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：同花顺、大族数控、巨人网络、深南电路、生益科技。2025 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 8 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 国防军工 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 9.38%，国防军工 由 0% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 4.98% 升至 10.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科创达、京东方A、仕佳光子、光大同创，退出 东软集团、华峰测控、华海清科、安克创新。Q3 再平衡：新进 TCL科技、伟测科技、华勤技术、完美世界，退出 京东方A、仕佳光子、光大同创、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 同花顺、大族数控、巨人网络、深南电路，退出 中科创达、华勤技术、安集科技、珠海冠宇，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 传媒(+9.38pp)、机械设备(+4.44pp)、国防军工(+5.08pp)；净降配 计算机(-5.36pp)、通信(-4.98pp)、电子(-12.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.44%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.3pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.98pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 50.2% 逐季回落至年末 27.18%；主要经由 TCL科技、东软集团、中科创达、京东方A 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 35.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 32.36%；主要经由 TCL科技、京东方A、伟测科技、光大同创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科创达、京东方A、仕佳光子、光大同创、德赛西威、泰凌微、移远通信、领益智造；退出：东软集团、华峰测控、华海清科、安克创新、新易盛、生益电子、芯朋微、虹软科技

2025-09-30 新进：TCL科技、伟测科技、华勤技术、完美世界、珠海冠宇、瑞芯微、臻镭科技、锐捷网络；退出：京东方A、仕佳光子、光大同创、德赛西威、恒玄科技、泰凌微、移远通信、领益智造

2025-12-31 新进：同花顺、大族数控、巨人网络、深南电路、生益科技、睿创微纳、绿联科技；退出：中科创达、华勤技术、安集科技、珠海冠宇、瑞芯微、臻镭科技、锐捷网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 8/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。