海富通碳中和混合A
(013175)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
海富通碳中和混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通碳中和混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.66%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.05%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、广立微、彤程新材、恒铭达、新宙邦。2023 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.66% |
| 平均换手 | 68.73% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0326 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 84.9 | 偏强 |
| 波动 | 90.0 | 较大 |
| 风险 | 5.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 社会服务 与 电子 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 4.51% 调整至 8.09%，电子 由 0% 至 5.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 36.01% 升至 53.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST京机、德业股份、晶澳科技、欧晶科技，退出 京山轻机、南都电源、固德威、石英股份。Q3 再平衡：新进 京山轻机、兆易创新、新易盛、福斯特，退出 ST京机、德业股份、晶澳科技、欧晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、广立微、彤程新材、恒铭达，退出 京山轻机、兆易创新、新易盛、炬华科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 社会服务(+3.58pp)、电子(+5.13pp)；净降配 电力设备(-2.77pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：新能源/电力设备(-5.76pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.76pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.76pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 12.81% | 16.3% | 14.96% | 7.05% | -5.76 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 5.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 36.01% | 53.48% | 35.14% | 33.24% | -2.77 |
| 社会服务 | 4.51% | 0.0% | 6.88% | 8.09% | +3.58 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 5.13% | +5.13 |
| 基础化工 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 4.89% | +1.07 |
| 计算机 | 4.85% | 5.57% | 7.17% | 4.47% | -0.38 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 5.28% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 5.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 12.81% | 16.3% | 14.96% | 7.05% | -5.76 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 12.81% | 16.3% | 14.96% | 7.05% | -5.76 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ST京机、德业股份、晶澳科技、欧晶科技、炬华科技、英杰电气；退出：京山轻机、南都电源、固德威、石英股份、苏试试验、赛伍技术
2023-09-30 新进：京山轻机、兆易创新、新易盛、福斯特、苏试试验；退出：ST京机、德业股份、晶澳科技、欧晶科技、盛弘股份
2023-12-31 新进：亿纬锂能、广立微、彤程新材、恒铭达、新宙邦、星源材质、爱旭股份；退出：京山轻机、兆易创新、新易盛、炬华科技、英杰电气、道通科技、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 欧晶科技 | 4.53 | -34.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 5.84 | -38.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 炬华科技 | 4.74 | -14.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 英杰电气 | 5.34 | -30.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 德业股份 | 6.23 | -48.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 南都电源 | 4.77 | -16.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 苏试试验 | 4.51 | -22.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 赛伍技术 | 4.57 | -18.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 石英股份 | 3.82 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 固德威 | 4.47 | -42.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 苏试试验 | 6.88 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新易盛 | 5.28 | 7.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 福斯特 | 4.99 | -15.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.12 | -6.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 欧晶科技 | 4.53 | -34.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 5.84 | -38.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 盛弘股份 | 5.52 | -17.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 德业股份 | 6.23 | -48.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 恒铭达 | 5.13 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.88 | -7.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 5.29 | -27.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 星源材质 | 5.15 | -28.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 广立微 | 4.47 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 爱旭股份 | 5.59 | -22.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 彤程新材 | 4.89 | -20.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 京山轻机 | 5.17 | -1.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 6.76 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 炬华科技 | 5.34 | -10.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新易盛 | 5.28 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 英杰电气 | 4.68 | 0.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 4.12 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 道通科技 | 7.17 | -19.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。