万家景气驱动混合C

一、投资风格总览

在 刘洋（013327）担任 万家景气驱动混合C 基金经理期间（2022-01-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 35.99%，持股集中度 均值约 0.014，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.4857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 40.31%；农、林、牧、渔业 19.38%；交通运输、仓储和邮政业 8.5%。
• 2025-03-31：制造业 57.19%；农、林、牧、渔业 9.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.64%。
• 2025-06-30：制造业 31.74%；金融业 15.93%；农、林、牧、渔业 4.86%。
• 2025-09-30：制造业 60.99%；金融业 6.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.18%。
• 2025-12-31：制造业 52.52%；农、林、牧、渔业 10.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.31%。
• 2026-03-31：制造业 68.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.83%；采矿业 5.47%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（45.52%） 变为 制造业（68.19%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 长源东谷（603950）占净值 5.78%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 5.13%，较上季 仓位不变。
• 寒武纪（688256）占净值 5.02%，较上季 加仓。
• 钧达股份（002865）占净值 4.91%，较上季 仓位不变。
• 北方稀土（600111）占净值 4.15%，较上季 仓位不变。
• 明阳智能（601615）占净值 4.09%，较上季 仓位不变。
• 隆盛科技（300680）占净值 3.55%，较上季 仓位不变。
• 奥特维（688516）占净值 3.36%，较上季 仓位不变。
• 宏和科技（603256）占净值 3.27%，较上季 仓位不变。
• 国机精工（002046）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 42.28%，持股集中度 为 0.0187。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、75.0%、57.1%、64.3%、81.2%、66.7%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、4、4、7、5、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长源东谷（603950）减仓，占净值 5.78%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 5.02%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.014，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-01-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -7.48%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。