鹏华价值远航6个月持有混合C

一、投资风格总览

在 袁航（013335）担任 鹏华价值远航6个月持有混合C 基金经理期间（2022-02-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.23%，持股集中度 均值约 0.0507，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 24.7571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 37.96%；制造业 31.52%。
• 2025-03-31：制造业 35.41%；金融业 23.28%。
• 2025-06-30：制造业 28.38%；金融业 25.14%。
• 2025-09-30：制造业 26.59%；金融业 24.43%；交通运输、仓储和邮政业 2.81%。
• 2025-12-31：制造业 34.54%；金融业 29.63%。
• 2026-03-31：制造业 44.35%；金融业 30.72%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（36.68%） 变为 制造业（44.35%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁波银行（002142）占净值 9.03%，较上季 减仓。
• 五粮液（000858）占净值 9.02%，较上季 加仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 9.01%，较上季 减仓。
• 泸州老窖（000568）占净值 8.93%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 8.81%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 7.1%，较上季 减仓。
• 格力电器（000651）占净值 6.98%，较上季 减仓。
• 南京银行（601009）占净值 6.04%，较上季 加仓。
• 杭州银行（600926）占净值 5.97%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 70.89%，持股集中度 为 0.0573。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：12.5%、25.0%、37.5%、28.6%、0.0%、33.3%、36.4%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、1、1、0、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁波银行（002142）减仓，占净值 9.03%（2026-03-31）。
• 五粮液（000858）加仓，占净值 9.02%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 9.01%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 8.81%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 7.1%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0507，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-02-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -4.88%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。