大摩沪港深精选混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩沪港深精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.5%，四季平均换手约60.83%。最近一季新进Top10：兆易创新、君实生物、百济神州。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.5000% |
| 平均换手 | 60.8300% |
| 持股集中度 | 0.0258 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -5.62% |
| 年化波动率 | 33.63% |
| 最大回撤 | -39.75% |
| 夏普比率 | -0.24 |
| 索提诺比率 | -0.45 |
| 同类排名 | 前 94%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 9.1 | 偏弱 |
| 波动 | 88.1 | 较大 |
| 风险 | 1.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.3%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 37.35% 升至 43.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 信立泰、汇宇制药、百济神州、福瑞医科，退出 诺诚健华。Q3 再平衡：新进 泰格医药，退出 汇宇制药、泽璟制药、百济神州、福瑞医科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、君实生物、百济神州，退出 信立泰、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+4.3pp)；净降配 医药生物(-6.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 37.35% | 43.69% | 31.57% | 31.16% | -6.19 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.3% | +4.30 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：信立泰、汇宇制药、百济神州、福瑞医科、药明康德；退出：诺诚健华
2026-03-31 新进：泰格医药；退出：汇宇制药、泽璟制药、百济神州、福瑞医科、迪哲医药
2026-06-30 新进：兆易创新、君实生物、百济神州；退出：信立泰、泰格医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 信立泰 | 4.01 | 23.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福瑞医科 | 1.93 | -17.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明康德 | 7.65 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 4.01 | -13.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇宇制药 | 5.51 | -6.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 诺诚健华 | 6.69 | -28.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.72 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福瑞医科 | 1.93 | -17.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迪哲医药 | 4.86 | -5.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百济神州 | 4.01 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泽璟制药 | 1.8 | 6.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇宇制药 | 5.51 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.3 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 君实生物 | 3.24 | 5.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百济神州 | 3.68 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 信立泰 | 5.04 | -47.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 3.72 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。