中欧甄选3个月持有混合(FOF)C
(013382)公募FOF2025 自然年 · 重仓透视
中欧甄选3个月持有混合(FOF)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧甄选3个月持有混合(FOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.39%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.89%)。四季度新进Top10：中国铀业、南网数字、海安集团、马可波罗。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.3900% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 5.94% |
| 年化波动率 | 18.45% |
| 最大回撤 | -24.11% |
| 夏普比率 | 0.22 |
| 索提诺比率 | 0.23 |
| 同类排名 | 前 84%（1166 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 57.1 | 中等 |
| 波动 | 93.7 | 较大 |
| 风险 | 3.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 末换仓：新进 信通电子、恒鑫生活、新恒汇、超研股份，退出 上大股份、国货航、苏州天脉、首航新能。Q3 再平衡：新进 优优绿能、宏工科技、联合动力、首航新能，退出 信通电子、恒鑫生活、汉朔科技、超研股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铀业、南网数字、海安集团、马可波罗，退出 优优绿能、宏工科技、新恒汇、首航新能，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近；主要经由 南网数字、新恒汇、汉朔科技、苏州天脉 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.4% 附近；主要经由 优优绿能、信通电子、宁德时代、宏工科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近；主要经由 上大股份、中国铀业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.4% 附近；主要经由 优优绿能、信通电子、宁德时代、宏工科技 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.22% | 2.21% | 2.28% | 2.89% | +0.67 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.22% | 2.21% | 2.28% | 2.89% | +0.67 |
| 食品饮料 | 2.42% | 2.44% | 2.29% | 2.78% | +0.36 |
| 房地产 | 1.44% | 1.35% | 1.49% | 1.7% | +0.26 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.02% | 0.02% | +0.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 | 辅助配置 | 南网数字、新恒汇、汉朔科技、苏州天脉 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.23% | 2.21% | 2.28% | 2.89% | +0.66 | 辅助配置 | 优优绿能、信通电子、宁德时代、宏工科技、新恒汇、汉朔科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 | 辅助配置 | 上大股份、中国铀业 |
| 新能源分化 | 2.22% | 2.21% | 2.28% | 2.89% | +0.67 | 辅助配置 | 优优绿能、信通电子、宁德时代、宏工科技、首航新能 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：信通电子、恒鑫生活、新恒汇、超研股份；退出：上大股份、国货航、苏州天脉、首航新能
2025-09-30 新进：优优绿能、宏工科技、联合动力、首航新能；退出：信通电子、恒鑫生活、汉朔科技、超研股份
2025-12-31 新进：中国铀业、南网数字、海安集团、马可波罗；退出：优优绿能、宏工科技、新恒汇、首航新能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信通电子 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒鑫生活 | 0.0 | -4.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 超研股份 | 0.0 | -2.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新恒汇 | 0.0 | 38.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 国货航 | 0.0 | -3.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 上大股份 | 0.0 | -4.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苏州天脉 | 0.01 | 23.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 首航新能 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 优优绿能 | 0.0 | -24.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 联合动力 | 0.02 | -14.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 首航新能 | 0.0 | -18.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宏工科技 | 0.0 | -6.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 信通电子 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 汉朔科技 | 0.0 | -5.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恒鑫生活 | 0.0 | -4.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 超研股份 | 0.0 | -2.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海安集团 | 0.0 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国铀业 | 0.01 | 32.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 马可波罗 | 0.0 | -12.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南网数字 | 0.0 | 37.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 优优绿能 | 0.0 | -24.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 首航新能 | 0.0 | -18.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宏工科技 | 0.0 | -6.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新恒汇 | 0.0 | -21.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。