博时核心资产精选混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
博时核心资产精选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.94%，四季平均换手约47.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.35%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.3%→期末 9.35%）。最近一季新进Top10：兴森科技、深南电路。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.9400% |
| 平均换手 | 47.3300% |
| 持股集中度 | 0.0383 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 39.68% |
| 年化波动率 | 25.59% |
| 最大回撤 | -22.22% |
| 夏普比率 | 1.40 |
| 索提诺比率 | 2.27 |
| 同类排名 | 前 26%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 75.1 | 偏强 |
| 波动 | 65.7 | 较大 |
| 风险 | 47.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.38% 调整至 36.15%，通信 由 15.83% 至 18.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天孚通信、景旺电子、汇成股份、沪电股份。Q3 再平衡：新进 源杰科技，退出 天孚通信、工业富联、景旺电子、汇成股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15.84% 升至 36.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴森科技、深南电路，退出 九号公司，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+2.92pp)、电子(+18.77pp)；净降配 汽车(-10.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.38% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 9.3% | 9.61% | 9.26% | 9.35% | +0.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 17.38% | 20.83% | 15.84% | 36.15% | +18.77 |
| 通信 | 15.83% | 22.96% | 18.12% | 18.75% | +2.92 |
| 汽车 | 10.02% | 8.84% | 4.55% | 0.0% | -10.02 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.3% | 9.61% | 9.26% | 9.35% | +0.05 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：天孚通信、景旺电子、汇成股份、沪电股份、生益科技；退出：—
2026-03-31 新进：源杰科技；退出：天孚通信、工业富联、景旺电子、汇成股份、沪电股份
2026-06-30 新进：兴森科技、深南电路；退出：九号公司
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 5.73 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 3.52 | 48.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 生益科技 | 3.03 | -24.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 景旺电子 | 1.57 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇成股份 | 0.93 | -12.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 源杰科技 | 5.98 | 87.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 沪电股份 | 5.73 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天孚通信 | 3.52 | 48.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 2.55 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 景旺电子 | 1.57 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇成股份 | 0.93 | -12.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 5.38 | -36.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 深南电路 | 5.29 | -30.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 九号公司 | 4.55 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。