鹏扬成长先锋混合C
(013462)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬成长先锋混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬成长先锋混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.21%，四季平均换手约87.17%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.8%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.8%）。四季度新进Top10：*ST航图、中国软件、中控技术、川仪股份、航发科技。2022 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.2100% |
| 平均换手 | 87.1700% |
| 持股集中度 | 0.0105 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 计算机 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 10.55%，计算机 由 0% 至 7.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 广汽集团、快手-W、旭辉控股集团、海伦司，退出 博腾股份、歌尔股份、深南电路、紫光国微。Q3 再平衡：新进 中天科技、中矿资源、亨通光电、复旦微电，退出 广汽集团、快手-W、旭辉控股集团、海伦司，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST航图、中国软件、中控技术、川仪股份，退出 中矿资源、复旦微电、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电子、家用电器 等方向；净加仓 社会服务(+3.18pp)、通信(+5.52pp)、计算机(+7.84pp)；净降配 医药生物(-2.76pp)、电子(-8.73pp)、家用电器(-3.14pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.1%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.8pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 2.8% | +2.80 |
| 消费/家电/面板 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 10.55% | +10.55 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.84% | +7.84 |
| 国防军工 | 3.06% | 0.0% | 3.05% | 5.73% | +2.67 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 6.46% | 5.52% | +5.52 |
| 社会服务 | 0.0% | 6.47% | 4.52% | 3.18% | +3.18 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.76% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | -2.76 |
| 电子 | 8.73% | 4.51% | 6.42% | 0.0% | -8.73 |
| 家用电器 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 食品饮料 | 2.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.98 |
| 传媒 | 0.0% | 5.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.1% | 2.8% | +2.80 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：广汽集团、快手-W、旭辉控股集团、海伦司、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：博腾股份、歌尔股份、深南电路、紫光国微、美的集团、菲利华、贵州茅台
2022-09-30 新进：中天科技、中矿资源、亨通光电、复旦微电、新莱应材、紫光国微、苏试试验、菲利华；退出：广汽集团、快手-W、旭辉控股集团、海伦司、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、青岛啤酒股份、香港交易所
2022-12-31 新进：*ST航图、中国软件、中控技术、川仪股份、航发科技；退出：中矿资源、复旦微电、紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 旭辉控股集团 | 1.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 快手-W | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 药明生物 | 3.97 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 4.51 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 6.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海伦司 | 2.3 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美的集团 | 3.14 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.83 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.11 | -2.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 深南电路 | 2.79 | 3.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 博腾股份 | 2.76 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 菲利华 | 3.06 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.98 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 3.08 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中矿资源 | 3.47 | -27.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 3.94 | -31.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 菲利华 | 3.05 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苏试试验 | 4.52 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.36 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中天科技 | 3.1 | -28.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 复旦微电 | 3.34 | -7.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 旭辉控股集团 | 1.61 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 快手-W | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明生物 | 3.97 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 4.51 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 6.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海伦司 | 2.3 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 航发科技 | 2.61 | 22.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 4.02 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 川仪股份 | 3.57 | 20.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST航图 | 3.82 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中控技术 | 4.09 | 14.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 3.08 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 3.47 | -27.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 复旦微电 | 3.34 | -7.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。