长安先进制造混合A
(013513)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
长安先进制造混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长安先进制造混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.44%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万兴科技、漫步者、特宝生物、瑞鹄模具、立讯精密。2023 年调仓：新进 13 笔（1 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.4400% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0347 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 汽车 两条主线展开：通信 持仓占比由 14.17% 调整至 18.7%，汽车 由 0% 至 11.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 14.17% 升至 34.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 传音控股、华工科技、工业富联、新易盛，退出 大华股份、寒武纪、康缘药业、神州数码。Q3 再平衡：新进 保隆科技、双环传动、大华股份、拓普集团，退出 中科曙光、传音控股、华工科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万兴科技、漫步者、特宝生物、瑞鹄模具，退出 中兴通讯、双环传动、工业富联、科大讯飞，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+4.53pp)、汽车(+11.45pp)、电子(+2.45pp)；净降配 计算机(-10.48pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.73%→18.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.73pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.73% | 18.97% | 3.63% | 0.0% | -3.73 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 14.17% | 34.81% | 27.44% | 18.7% | +4.53 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 13.5% | 11.45% | +11.45 |
| 计算机 | 18.54% | 14.93% | 10.58% | 8.06% | -10.48 |
| 电子 | 4.78% | 11.69% | 8.23% | 7.23% | +2.45 |
| 医药生物 | 4.5% | 0.0% | 0.0% | 4.45% | -0.05 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.73% | 18.97% | 3.63% | 0% | -3.73 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：传音控股、华工科技、工业富联、新易盛；退出：大华股份、寒武纪、康缘药业、神州数码
2023-09-30 新进：保隆科技、双环传动、大华股份、拓普集团；退出：中科曙光、传音控股、华工科技、新易盛
2023-12-31 新进：万兴科技、漫步者、特宝生物、瑞鹄模具、立讯精密；退出：中兴通讯、双环传动、工业富联、科大讯飞、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华工科技 | 4.71 | -11.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 7.13 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 工业富联 | 5.61 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 传音控股 | 6.08 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 神州数码 | 3.68 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.7 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 康缘药业 | 4.5 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 4.78 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.66 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 双环传动 | 4.69 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 5.63 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 保隆科技 | 3.18 | -10.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华工科技 | 4.71 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新易盛 | 7.13 | -32.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 4.05 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 传音控股 | 6.08 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 漫步者 | 3.17 | -27.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.06 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 瑞鹄模具 | 3.08 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 万兴科技 | 4.37 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 特宝生物 | 4.45 | 18.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 6.89 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 3.63 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 双环传动 | 4.69 | -8.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 8.23 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金山办公 | 3.29 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/12；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。