易方达悦浦一年持有混合A

易方达悦浦一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达悦浦一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.41%，四季平均换手约87.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.64%)、新能源/电力设备(0.44%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、华峰化学、安井食品、拓普集团。2025 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、家用电器。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、国投电力、宇通客车、安徽合力，退出 三环集团、巨化股份、格力电器、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 万华化学、圆通速递、宁德时代、巨化股份，退出 久立特材、国投电力、宇通客车、安徽合力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、华峰化学、安井食品，退出 万华化学、东方电缆、圆通速递、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 三环集团、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.8% 附近；主要经由 三环集团、东方电缆、宁德时代、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、国投电力、宇通客车、安徽合力、江苏银行、福耀玻璃、顺丰控股；退出：三环集团、巨化股份、格力电器、潍柴动力、科伦药业

2025-09-30 新进：万华化学、圆通速递、宁德时代、巨化股份、牧原股份、紫金矿业、赤峰黄金；退出：久立特材、国投电力、宇通客车、安徽合力、招商银行、江苏银行、福耀玻璃、长江电力、顺丰控股

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、华峰化学、安井食品、拓普集团、福耀玻璃、立讯精密、阳光电源；退出：万华化学、东方电缆、圆通速递、宁德时代、牧原股份、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。