信澳远见价值混合A

信澳远见价值混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳远见价值混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.7%，四季平均换手约80.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.93%)、半导体设备/材料(2.75%)、新能源/电力设备(2.44%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.68%）。最近一季新进Top10：东方钽业、中国巨石、中微公司、中际旭创、北方华创。2026 年调仓：新进 21 笔（3 盈 / 18 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 银行 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 8.44%，银行 由 0% 至 6.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 12.61% 升至 23.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中孚实业、中金黄金、云铝股份、四川路桥，退出 华友钴业、宁波华翔、松原安全、株冶集团。Q3 再平衡：新进 中国核电、中国海油、中国神华、中国银行，退出 东方钽业、中孚实业、云铝股份、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、中国巨石、中微公司、中际旭创，退出 中国核电、中国海油、中国神华、中金黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 建筑材料(+2.78pp)、银行(+6.69pp)、电力设备(+2.44pp)；净降配 汽车(-4.29pp)、有色金属(-6.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（1.13%→13.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.44pp)、AI算力/光模块(+3.93pp)、半导体设备/材料(+2.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 13.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、中金黄金、云铝股份、四川路桥、天山铝业、藏格矿业；退出：华友钴业、宁波华翔、松原安全、株冶集团

2026-03-31 新进：中国核电、中国海油、中国神华、中国银行、交通银行、京沪高铁、工商银行；退出：东方钽业、中孚实业、云铝股份、天山铝业、洛阳钼业、立讯精密、藏格矿业

2026-06-30 新进：东方钽业、中国巨石、中微公司、中际旭创、北方华创、厦门钨业、宁德时代、新易盛；退出：中国核电、中国海油、中国神华、中金黄金、交通银行、京沪高铁、四川路桥、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/18；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。