国联匠心优选混合A

国联匠心优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联匠心优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.1%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.06%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL中环、中科曙光、博迁新材、国瓷材料、安集科技。2026 年调仓：新进 29 笔（7 盈 / 22 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.83% 调整至 10.57%，有色金属 由 0% 至 4.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 12.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST臻镭、上海瀚讯、中兴通讯、中国卫星，退出 宁德时代、工业富联、药明康德。Q3 再平衡：新进 中国电建、华能水电、国投电力、川投能源，退出 ST臻镭、上海瀚讯、中兴通讯、中国卫星，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、中科曙光、博迁新材、国瓷材料，退出 中国电建、华能水电、国投电力、川投能源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+4.67pp)、电子(+8.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.06pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、上海瀚讯、中兴通讯、中国卫星、中科星图、中际旭创、信科移动、国博电子、新易盛、普天科技；退出：宁德时代、工业富联、药明康德

2026-03-31 新进：中国电建、华能水电、国投电力、川投能源、开立医疗、春立医疗、海信家电、美的集团、长江电力、黔源电力；退出：ST臻镭、上海瀚讯、中兴通讯、中国卫星、中科星图、中际旭创、信科移动、国博电子、新易盛、普天科技

2026-06-30 新进：TCL中环、中科曙光、博迁新材、国瓷材料、安集科技、沪电股份、芯源微、铂科新材、鼎龙股份；退出：中国电建、华能水电、国投电力、川投能源、开立医疗、春立医疗、海信家电、美的集团、长江电力、黔源电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/22；退出 规避/错失 16/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。