南方比较优势混合A

南方比较优势混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

南方比较优势混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.46%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国南方航空股份、中国宏桥、中国海洋石油、中国石油化工股份、中煤能源。2023 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 16 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、机械设备。

Q2 末换仓：新进 中信股份、中兴通讯、中国宏桥、中国海洋石油，退出 TCL科技、中信特钢、中密控股、中控技术。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国石油、中国移动、久立特材，退出 中信股份、中兴通讯、中国宏桥、中国海洋石油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国南方航空股份、中国宏桥、中国海洋石油、中国石油化工股份，退出 中国石化、中国石油、中国移动、久立特材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、食品饮料 等方向；净降配 机械设备(-1.56pp)、食品饮料(-1.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中信股份、中兴通讯、中国宏桥、中国海洋石油、中国石油化工股份、中国石油股份、中国联通、中芯国际、海吉亚医疗、腾讯控股；退出：TCL科技、中信特钢、中密控股、中控技术、嘉友国际、格力电器、海康威视、百润股份、美的集团、贵州茅台

2023-09-30 新进：中国石化、中国石油、中国移动、久立特材、传音控股、嘉友国际、格力电器、皖通高速、美的集团、贵州茅台；退出：中信股份、中兴通讯、中国宏桥、中国海洋石油、中国石油化工股份、中国石油股份、中国联通、中芯国际、海吉亚医疗、腾讯控股

2023-12-31 新进：中国南方航空股份、中国宏桥、中国海洋石油、中国石油化工股份、中煤能源、快手-W、海吉亚医疗、百济神州、腾讯控股、金斯瑞生物科技；退出：中国石化、中国石油、中国移动、久立特材、传音控股、嘉友国际、格力电器、皖通高速、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 16/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。