南方比较优势混合A

南方比较优势混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

南方比较优势混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.55%，四季平均换手约57.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.82%)、新能源/电力设备(1.14%)。四季度新进Top10：TCL科技、久立特材、九号公司、宁德时代、杰瑞股份。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、公用事业。

Q2 末换仓：新进 嘉友国际、潍柴动力，退出 久立特材、招商公路。Q3 再平衡：新进 中国动力、森麒麟、沪农商行、渝农商行，退出 中国核电、中国神华、国投电力、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、久立特材、九号公司、宁德时代，退出 中国动力、嘉友国际、格力电器、森麒麟，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、煤炭、公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+1.52pp)、汽车(+2.4pp)、银行(+3.0pp)；净降配 家用电器(-1.61pp)、交通运输(-1.97pp)、煤炭(-3.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：嘉友国际、潍柴动力；退出：久立特材、招商公路

2024-09-30 新进：中国动力、森麒麟、沪农商行、渝农商行；退出：中国核电、中国神华、国投电力、潍柴动力

2024-12-31 新进：TCL科技、久立特材、九号公司、宁德时代、杰瑞股份、福耀玻璃、贵州茅台；退出：中国动力、嘉友国际、格力电器、森麒麟、长江电力、长虹美菱、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。