南方比较优势混合C

南方比较优势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方比较优势混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.8%，四季平均换手约70.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：创世纪、吉比特、天孚通信、开山股份、生益科技。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.86%。

Q2 末换仓：新进 徐工机械、海大集团、药明康德，退出 新泉股份、福耀玻璃、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 ST华通、亚钾国际、安集科技、紫金矿业，退出 久立特材、沪农商行、海大集团、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.22% 升至 4.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 创世纪、吉比特、天孚通信、开山股份，退出 ST华通、九号公司、亚钾国际、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器、银行 等方向；净加仓 电子(+4.86pp)、通信(+2.13pp)；净降配 汽车(-4.23pp)、家用电器(-3.33pp)、银行(-2.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天孚通信、安集科技、生益科技、路维光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.2% 逐季抬升至年末 8.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 创世纪、宁德时代、安集科技、开山股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：徐工机械、海大集团、药明康德；退出：新泉股份、福耀玻璃、贵州茅台

2025-09-30 新进：ST华通、亚钾国际、安集科技、紫金矿业；退出：久立特材、沪农商行、海大集团、渝农商行、美的集团

2025-12-31 新进：创世纪、吉比特、天孚通信、开山股份、生益科技、精工科技、路维光电、金海通、鼎通科技、龙迅股份；退出：ST华通、九号公司、亚钾国际、宁德时代、安集科技、徐工机械、杰瑞股份、紫金矿业、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。