易方达均衡优选一年持有混合C

易方达均衡优选一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达均衡优选一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.54%，四季平均换手约79.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.96%)、AI算力/光模块(3.69%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.65%）。最近一季新进Top10：ST嘉澳、中际旭创、北方华创、华海清科、寒武纪。2026 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.15% 调整至 23.89%，通信 由 0% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、伟明环保、双环传动、宁德时代，退出 ST华通、工业富联、欣旺达、金城医药。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、圆通速递，退出 东山精密、双环传动、宁德时代、星网锐捷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 23.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST嘉澳、中际旭创、北方华创、华海清科，退出 东阿阿胶、伟明环保、圆通速递、大地海洋，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、电力设备、传媒 等方向；净加仓 电子(+11.74pp)、基础化工(+3.02pp)、非银金融(+2.99pp)；净降配 环保(-4.64pp)、电力设备(-2.61pp)、传媒(-5.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.96%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.69pp)、半导体设备/材料(+6.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、伟明环保、双环传动、宁德时代、恒逸石化、新易盛、星网锐捷、裕同科技；退出：ST华通、工业富联、欣旺达、金城医药

2026-03-31 新进：东阿阿胶、圆通速递；退出：东山精密、双环传动、宁德时代、星网锐捷、深南电路

2026-06-30 新进：ST嘉澳、中际旭创、北方华创、华海清科、寒武纪、招商证券、江海股份、盛美上海；退出：东阿阿胶、伟明环保、圆通速递、大地海洋、恒逸石化、裕同科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。