湘财周期轮动一年持有混合
(013623)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
湘财周期轮动一年持有混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
湘财周期轮动一年持有混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.98%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.42%)。四季度新进Top10：东阿阿胶、华友钴业、同仁堂、宁波银行、宝丰能源。2024 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.9800% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0122 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.74%。
Q2 末换仓：新进 万华化学、宝丰能源、山东黄金、海大集团，退出 中国中铁、兖矿能源、华统股份、温氏股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 2.36% 升至 18.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中远海能、九州通、仙琚制药、新华保险，退出 万华化学、中国神华、华鲁恒升、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、华友钴业、同仁堂、宁波银行，退出 中远海能、九州通、仙琚制药、新华保险，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+6.74pp)、银行(+2.19pp)、医药生物(+3.22pp)；净降配 建筑装饰(-4.75pp)、农林牧渔(-8.5pp)、食品饮料(-4.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.36%→10.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.42pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 2.36% | 10.73% | 3.42% | +3.42 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 2.36% | 18.32% | 6.74% | +6.74 |
| 基础化工 | 9.85% | 12.98% | 4.69% | 6.28% | -3.57 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.67% | 3.22% | +3.22 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.19% | +2.19 |
| 建筑装饰 | 4.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.75 |
| 农林牧渔 | 8.5% | 5.19% | 0.0% | 0.0% | -8.50 |
| 食品饮料 | 4.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.11 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.37% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 3.86% | 2.31% | 0.0% | 0.0% | -3.86 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 13.82% | 8.47% | 0.0% | 0.0% | -13.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.36% | 10.73% | 3.42% | +3.42 | 明显加仓 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：万华化学、宝丰能源、山东黄金、海大集团、科前生物；退出：中国中铁、兖矿能源、华统股份、温氏股份、牧原股份
2024-09-30 新进：中远海能、九州通、仙琚制药、新华保险、洛阳钼业、盛达资源、紫金矿业、西部矿业；退出：万华化学、中国神华、华鲁恒升、宝丰能源、桐昆股份、海大集团、科前生物、陕西煤业
2024-12-31 新进：东阿阿胶、华友钴业、同仁堂、宁波银行、宝丰能源、神火股份、阿科力；退出：中远海能、九州通、仙琚制药、新华保险、洛阳钼业、盛达资源、西部矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海大集团 | 2.63 | 2.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 万华化学 | 2.12 | 12.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 2.36 | 6.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 3.93 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 科前生物 | 2.56 | 2.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 4.28 | 1.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华统股份 | 4.11 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 4.22 | 4.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兖矿能源 | 4.11 | -4.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国中铁 | 4.75 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 盛达资源 | 2.96 | -8.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 仙琚制药 | 3.12 | -26.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中远海能 | 3.37 | -26.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 九州通 | 3.55 | -10.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 西部矿业 | 2.97 | -15.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新华保险 | 4.23 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.4 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.63 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海大集团 | 2.63 | 2.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 万华化学 | 2.12 | 12.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.68 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝丰能源 | 3.93 | 0.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国神华 | 4.68 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.79 | 7.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 2.31 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 科前生物 | 2.56 | 2.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.48 | -3.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神火股份 | 1.58 | 11.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 2.19 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 1.74 | -9.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 2.45 | -13.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 阿科力 | 1.71 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 1.74 | 16.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 盛达资源 | 2.96 | -8.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 3.12 | -26.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中远海能 | 3.37 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 九州通 | 3.55 | -10.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 西部矿业 | 2.97 | -15.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新华保险 | 4.23 | 7.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 4.63 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。