广发集悦债券C
(013629)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
广发集悦债券C 近一年重仓选股评论
广发集悦债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发集悦债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.29%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：奕瑞科技、振华股份、欧科亿、永鼎股份、汇成股份。2026 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.2900% |
| 平均换手 | 96.3000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 6.41% |
| 年化波动率 | 5.54% |
| 最大回撤 | -6.08% |
| 夏普比率 | 0.68 |
| 索提诺比率 | 1.01 |
| 同类排名 | 前 25%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 92.8 | 偏强 |
| 波动 | 91.0 | 较大 |
| 风险 | 10.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 三友医疗、东南网架、动力新科、唯科科技，退出 上海瀚讯、东方电缆、东方盛虹、中国巨石，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奕瑞科技、振华股份、欧科亿、永鼎股份，退出 三友医疗、东南网架、动力新科、唯科科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+2.06pp)、机械设备(+3.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.78% | 3.03% | +3.03 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.85% | 2.06% | +2.06 |
| 电子 | 0.0% | 1.03% | 1.81% | 1.29% | +1.29 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 1.04% | +1.04 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | 0.68% | +0.68 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.46% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：三友医疗、东南网架、动力新科、唯科科技、常青股份、强一股份、海伦哲、深南电路、盛科通信、长江通信；退出：上海瀚讯、东方电缆、东方盛虹、中国巨石、中航高科、寒武纪、山金国际、拉卡拉、迈为股份、长川科技
2026-06-30 新进：奕瑞科技、振华股份、欧科亿、永鼎股份、汇成股份、联讯仪器、西安奕材、长盈通；退出：三友医疗、东南网架、动力新科、唯科科技、常青股份、强一股份、深南电路、盛科通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方盛虹 | 0.38 | -2.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山金国际 | 0.34 | 21.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长川科技 | 0.41 | 19.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈为股份 | 0.5 | 11.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海瀚讯 | 0.39 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拉卡拉 | 0.47 | -19.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 0.35 | 42.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航高科 | 0.45 | -9.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.61 | 1.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.62 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东南网架 | 0.91 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 深南电路 | 0.47 | 108.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海伦哲 | 1.78 | 98.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 唯科科技 | 0.85 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江通信 | 1.85 | 51.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 动力新科 | 0.94 | -28.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 常青股份 | 0.52 | -17.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三友医疗 | 0.59 | -35.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 盛科通信 | 0.72 | 133.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 强一股份 | 0.62 | 103.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东方盛虹 | 0.38 | -2.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山金国际 | 0.34 | 21.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长川科技 | 0.41 | 19.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈为股份 | 0.5 | 11.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 上海瀚讯 | 0.39 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 拉卡拉 | 0.47 | -19.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国巨石 | 0.35 | 42.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中航高科 | 0.45 | -9.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东方电缆 | 0.61 | 1.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.62 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 永鼎股份 | 0.68 | -53.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 振华股份 | 0.68 | -34.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长盈通 | 0.5 | -48.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 1.04 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 欧科亿 | 0.52 | -52.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 汇成股份 | 0.51 | -43.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 西安奕材 | 0.78 | -54.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 联讯仪器 | 0.73 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东南网架 | 0.91 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 深南电路 | 0.47 | 108.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 唯科科技 | 0.85 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 动力新科 | 0.94 | -28.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 常青股份 | 0.52 | -17.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三友医疗 | 0.59 | -35.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 盛科通信 | 0.72 | 133.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 强一股份 | 0.62 | 103.73 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 8/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。