申万菱信双利混合A

申万菱信双利混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信双利混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.57%，四季平均换手约84.03%。四季度新进Top10：七一二、久立特材、大秦铁路、宝丰能源、振东制药。2023 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 21 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 商贸零售、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、五粮液、保隆科技、华鲁恒升，退出 北京君正、国联股份、德方纳米、恒力石化。Q3 再平衡：新进 三花智控、中国海油、工商银行、泸州老窖，退出 中际旭创、五粮液、淳中科技、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、久立特材、大秦铁路、宝丰能源，退出 中国海油、保隆科技、华鲁恒升、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、电力设备、汽车 等方向；净加仓 银行(+1.67pp)；净降配 商贸零售(-4.05pp)、电力设备(-3.42pp)、基础化工(-2.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中际旭创、五粮液、保隆科技、华鲁恒升、淳中科技、立讯精密、银星能源、集智股份、青岛啤酒；退出：北京君正、国联股份、德方纳米、恒力石化、斯迪克、普瑞眼科、松井股份、迪威尔、龙蟠科技

2023-09-30 新进：三花智控、中国海油、工商银行、泸州老窖、贵州茅台、赛腾股份；退出：中际旭创、五粮液、淳中科技、立讯精密、银星能源、青岛啤酒

2023-12-31 新进：七一二、久立特材、大秦铁路、宝丰能源、振东制药、杰普特、立讯精密；退出：中国海油、保隆科技、华鲁恒升、泸州老窖、赛腾股份、赛轮轮胎、集智股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 21/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。