华安逆向策略混合C

华安逆向策略混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安逆向策略混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.01%，四季平均换手约84.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.29%)、半导体设备/材料(4.13%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.68%→期末 9.42%）。最近一季新进Top10：中国巨石、中芯国际、国际复材、大族激光、宏和科技。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.57% 调整至 15.01%，建筑材料 由 0% 至 12.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、大金重工、洛阳钼业、生益科技，退出 兆易创新、华虹公司、完美世界、工业富联。Q3 再平衡：新进 东方电气、亚钾国际、思源电气、杰瑞股份，退出 中国平安、大金重工、恒立液压、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 12.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中芯国际、国际复材、大族激光，退出 东方电气、亚钾国际、思源电气、盐湖股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物 等方向；净加仓 建筑材料(+12.9pp)、电子(+4.44pp)、通信(+5.07pp)；净降配 传媒(-6.19pp)、医药生物(-3.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.13%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.61pp)、半导体设备/材料(+4.13pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.68% 逐季抬升至年末 9.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、大金重工、洛阳钼业、生益科技、紫金矿业、豪迈科技、阳光电源；退出：兆易创新、华虹公司、完美世界、工业富联、恺英网络、汉威科技、荣昌生物

2026-03-31 新进：东方电气、亚钾国际、思源电气、杰瑞股份、盐湖股份、芯原股份、蓝特光学、长飞光纤；退出：中国平安、大金重工、恒立液压、洛阳钼业、生益科技、紫金矿业、豪迈科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中国巨石、中芯国际、国际复材、大族激光、宏和科技、寒武纪、生益科技；退出：东方电气、亚钾国际、思源电气、盐湖股份、芯原股份、蓝特光学、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。