长城价值甄选一年持有混合C

长城价值甄选一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城价值甄选一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.74%，四季平均换手约78.33%。期末主题配置集中在：资源/有色(8.2%)。最近一季新进Top10：东方钽业、中国巨石、中钨高新、华锡有色、洛阳钼业。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 建筑材料 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 32.38% 调整至 36.1%，建筑材料 由 0% 至 6.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 32.38% 升至 40.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方钽业、中国铝业、国城矿业、天山铝业，退出 华友钴业、华锡有色、山东黄金。Q3 再平衡：新进 中国海油、北方稀土、永兴材料、赤峰黄金，退出 东方钽业、中国铝业、振华股份、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、中国巨石、中钨高新、华锡有色，退出 中国海油、国城矿业、天山铝业、山金国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+3.72pp)、建筑材料(+6.04pp)；净降配 基础化工(-4.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（11.94%→22.62%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-3.74pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.74pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方钽业、中国铝业、国城矿业、天山铝业、山金国际、藏格矿业、西部矿业；退出：华友钴业、华锡有色、山东黄金

2026-03-31 新进：中国海油、北方稀土、永兴材料、赤峰黄金；退出：东方钽业、中国铝业、振华股份、洛阳钼业、藏格矿业、西部矿业

2026-06-30 新进：东方钽业、中国巨石、中钨高新、华锡有色、洛阳钼业、盛和资源、西部矿业；退出：中国海油、国城矿业、天山铝业、山金国际、永兴材料、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。