华安品质甄选混合A

华安品质甄选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安品质甄选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.03%，四季平均换手约57.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、伟明环保、科瑞技术、税友股份、苏大维格。2025 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 电子 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 3.77% 调整至 5.17%，电子 由 2.23% 至 4.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟测科技、分众传媒、华能国际、龙磁科技，退出 纳睿雷达、英搏尔。Q3 电力设备行业持仓占比从 1.37% 升至 5.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 尚太科技、新时达、蔚蓝锂芯，退出 伟明环保、分众传媒、华能国际、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、伟明环保、科瑞技术、税友股份，退出 伟测科技、新时达、蔚蓝锂芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、钢铁 等方向；净加仓 电子(+2.26pp)、机械设备(+2.22pp)、有色金属(+2.5pp)；净降配 国防军工(-1.59pp)、钢铁(-2.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 伟测科技、福晶科技、苏大维格 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.43pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 伟测科技、宁德时代、尚太科技、新时达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.5pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 龙磁科技 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、尚太科技、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伟测科技、分众传媒、华能国际、龙磁科技；退出：纳睿雷达、英搏尔

2025-09-30 新进：尚太科技、新时达、蔚蓝锂芯；退出：伟明环保、分众传媒、华能国际、宁德时代、方大特钢

2025-12-31 新进：中信证券、伟明环保、科瑞技术、税友股份、苏大维格；退出：伟测科技、新时达、蔚蓝锂芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。