方正富邦鑫益一年定开混合C

方正富邦鑫益一年定开混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦鑫益一年定开混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.34%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华电国际、国泰海通、广发证券、恺英网络、无锡银行。2025 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 公用事业 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.44%，公用事业 由 1.57% 至 6.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 农业银行、华泰证券、博源化工、建设银行，退出 中国银行、以岭药业、康缘药业、海信家电。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、中国银行、康缘药业、康辰药业，退出 万华化学、中国石油、农业银行、博源化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华电国际、国泰海通、广发证券、恺英网络，退出 东方证券、康缘药业、康辰药业、恩华药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+5.95pp)、非银金融(+8.44pp)、银行(+3.97pp)；净降配 石油石化(-4.78pp)、家用电器(-6.74pp)、医药生物(-7.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 紫光国微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大；主要经由 振华科技、紫光国微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：农业银行、华泰证券、博源化工、建设银行、振华科技、浦发银行、申能股份；退出：中国银行、以岭药业、康缘药业、海信家电、海尔智家、紫光国微、长春高新

2025-09-30 新进：东方证券、中国银行、康缘药业、康辰药业、恩华药业、甘李药业；退出：万华化学、中国石油、农业银行、博源化工、国投电力、浦发银行

2025-12-31 新进：华电国际、国泰海通、广发证券、恺英网络、无锡银行、神州泰岳；退出：东方证券、康缘药业、康辰药业、恩华药业、振华科技、甘李药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。