红塔红土盛丰混合A

红塔红土盛丰混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

红塔红土盛丰混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.13%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.28%)、AI算力/光模块(2.73%)、资源/有色(2.41%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.57%→期末 4.69%）。最近一季新进Top10：中际旭创、亿纬锂能、北方华创、海光信息、生益科技。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.13% 调整至 11.38%，电子 由 11.49% 至 11.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 七一二、东方财富、工商银行、巨人网络，退出 中科曙光、海力风电、澜起科技、芯原股份。Q3 再平衡：新进 东山精密、天赐材料、天齐锂业、爱柯迪，退出 七一二、东方财富、中航沈飞、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.8% 升至 11.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、亿纬锂能、北方华创、海光信息，退出 天赐材料、天齐锂业、爱柯迪、航天电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、国防军工 等方向；净加仓 通信(+2.81pp)；净降配 计算机(-2.5pp)、国防军工(-2.49pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.73%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.73pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 4.69% 为全年高点（年初 2.57%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 12.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 3.02% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：七一二、东方财富、工商银行、巨人网络、生益科技；退出：中科曙光、海力风电、澜起科技、芯原股份、长电科技

2026-03-31 新进：东山精密、天赐材料、天齐锂业、爱柯迪、航天电器、航天电子、金风科技；退出：七一二、东方财富、中航沈飞、北方华创、工商银行、巨人网络、生益科技

2026-06-30 新进：中际旭创、亿纬锂能、北方华创、海光信息、生益科技；退出：天赐材料、天齐锂业、爱柯迪、航天电器、航天电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。