汇安优势企业精选混合A

汇安优势企业精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安优势企业精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.84%，四季平均换手约82.77%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.99%)。四季度新进Top10：世纪华通、亿纬锂能、四方股份、宁德时代、宏桥控股。2025 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 12.03%，电子 由 0% 至 9.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、东山精密、同花顺、宁德时代，退出 比亚迪、爱玛科技、百润股份。Q3 再平衡：新进 ST华通、神州泰岳、长盈精密，退出 世纪华通、同花顺、宁德时代、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世纪华通、亿纬锂能、四方股份、宁德时代，退出 ST华通、神州泰岳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车 等方向；净加仓 电子(+9.07pp)、电力设备(+8.89pp)、有色金属(+4.51pp)；净降配 食品饮料(-6.33pp)、汽车(-6.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.99%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.99pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.07pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、四方股份、宁德时代、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宏桥控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 四方股份、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、东山精密、同花顺、宁德时代、广东宏大、志特新材、恒立液压、西域旅游、鑫铂股份；退出：比亚迪、爱玛科技、百润股份

2025-09-30 新进：ST华通、神州泰岳、长盈精密；退出：世纪华通、同花顺、宁德时代、广东宏大、志特新材、恒立液压、燕京啤酒、西域旅游、鑫铂股份

2025-12-31 新进：世纪华通、亿纬锂能、四方股份、宁德时代、宏桥控股、巨人网络、广东宏大、阳光电源；退出：ST华通、神州泰岳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。