招商能源转型混合C

招商能源转型混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商能源转型混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.72%，四季平均换手约51.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.51%)。最近一季新进Top10：中一科技、中国动力、嘉元科技、应流股份。2026 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 28.42% 调整至 34.65%，汽车 由 0% 至 4.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天赐材料、金盘科技、阿特斯，退出 信捷电气、富临精工。Q3 电力设备行业持仓占比从 31.71% 升至 39.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天华新能、德业股份、思源电气、潍柴动力，退出 上海洗霸、汇川技术、金盘科技、阿特斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中一科技、中国动力、嘉元科技、应流股份，退出 华友钴业、厦钨新能、天华新能、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 电力设备(+6.23pp)、汽车(+4.18pp)；净降配 环保(-3.53pp)、有色金属(-1.74pp)、机械设备(-4.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-8.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 20.6% 逐季回落至年末 12.51%；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 20.6% 逐季回落至年末 12.51%；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天赐材料、金盘科技、阿特斯；退出：信捷电气、富临精工

2026-03-31 新进：天华新能、德业股份、思源电气、潍柴动力；退出：上海洗霸、汇川技术、金盘科技、阿特斯

2026-06-30 新进：中一科技、中国动力、嘉元科技、应流股份；退出：华友钴业、厦钨新能、天华新能、天赐材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。