交银主题优选混合C

交银主题优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

交银主题优选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.87%，四季平均换手约65.4%。四季度新进Top10：中国东航、太力科技、蓝思科技。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 轻工制造 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 9.19% 调整至 11.49%，轻工制造 由 0% 至 7.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 健友股份、先导智能、光威复材、新宙邦，退出 威力传动、新城控股、浙江鼎力、润丰股份。Q3 电子行业持仓占比从 5.89% 升至 15.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 图南股份、威力传动、扬杰科技、汇顶科技，退出 健友股份、先导智能、光威复材、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、太力科技、蓝思科技，退出 扬杰科技、汇顶科技、睿创微纳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、房地产、社会服务 等方向；净加仓 电子(+2.22pp)、有色金属(+4.6pp)、国防军工(+5.41pp)；净降配 基础化工(-7.12pp)、医药生物(-4.67pp)、房地产(-3.16pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.22pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 扬杰科技、歌尔股份、汇顶科技、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 先导智能、光威复材、威力传动、扬杰科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 图南股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 先导智能、威力传动、新宙邦 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：健友股份、先导智能、光威复材、新宙邦、梦百合、航发动力；退出：威力传动、新城控股、浙江鼎力、润丰股份、药明康德、首旅酒店

2025-09-30 新进：图南股份、威力传动、扬杰科技、汇顶科技、睿创微纳、英科医疗；退出：健友股份、先导智能、光威复材、宝丰能源、恒瑞医药、新宙邦

2025-12-31 新进：中国东航、太力科技、蓝思科技；退出：扬杰科技、汇顶科技、睿创微纳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。