国泰睿毅三年持有期混合C
(013891)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
国泰睿毅三年持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰睿毅三年持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.9%，四季平均换手约70.85%。四季度新进Top10：华贸物流、同和药业、皇马科技、赛轮轮胎、风语筑。2022 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9% |
| 平均换手 | 70.85% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 77.2 | 偏强 |
| 波动 | 60.8 | 较大 |
| 风险 | 26.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 基础化工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.82% 调整至 15.79%，基础化工 由 11.06% 至 11.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 医药生物行业持仓占比从 5.82% 升至 12.45%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 三人行、华海药业、山西焦煤、新莱应材，退出 华菱钢铁、博源化工、司太立、皇马科技。12月 再平衡：新进 华贸物流、同和药业、皇马科技、赛轮轮胎，退出 中国建筑、丽珠集团、山西焦煤、新莱应材，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 建筑装饰、钢铁、电力设备 等方向；净加仓 交通运输(+4.78pp)、医药生物(+9.97pp)、汽车(+2.22pp)；净降配 建筑装饰(-2.52pp)、钢铁(-2.22pp)、电力设备(-2.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 5.82% | 12.45% | 15.79% | +9.97 |
| 基础化工 | 11.06% | 7.74% | 11.58% | +0.52 |
| 传媒 | 0.0% | 5.09% | 7.16% | +7.16 |
| 汽车 | 3.09% | 0.0% | 5.31% | +2.22 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.78% | +4.78 |
| 建筑装饰 | 2.52% | 4.84% | 0.0% | -2.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
| 电子 | 0.0% | 4.24% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | -2.43 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：三人行、华海药业、山西焦煤、新莱应材、歌尔股份、苑东生物；退出：华菱钢铁、博源化工、司太立、皇马科技、蔚蓝锂芯、西菱动力
2022-12-31 新进：华贸物流、同和药业、皇马科技、赛轮轮胎、风语筑；退出：中国建筑、丽珠集团、山西焦煤、新莱应材、歌尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 3.89 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.24 | -36.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 3.7 | -31.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华海药业 | 4.33 | 13.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三人行 | 5.09 | 11.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苑东生物 | 4.16 | 16.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 博源化工 | 2.45 | -29.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 2.22 | -19.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 2.43 | -40.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 西菱动力 | 3.09 | 6.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 皇马科技 | 2.67 | 2.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 司太立 | 3.3 | -38.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同和药业 | 4.88 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 5.31 | 7.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华贸物流 | 4.78 | -11.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 皇马科技 | 4.18 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 风语筑 | 3.79 | 25.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 3.96 | 7.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 3.89 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 4.24 | -36.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新莱应材 | 3.7 | -31.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 4.84 | 5.44 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。