建信中小盘先锋股票C

建信中小盘先锋股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信中小盘先锋股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.85%，四季平均换手约77.17%。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、南方航空、吉祥航空、太阳纸业。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 机械设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 7.8% 调整至 25.5%，机械设备 由 3.73% 至 9.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 凯莱英、华夏航空、新泉股份、歌尔股份，退出 九号公司、云铝股份、招商轮船、新宝股份。Q3 再平衡：新进 中联重科、华利集团、天岳先进、招商轮船，退出 凯莱英、新泉股份、永辉超市、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 13.79% 升至 25.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、中国国航、南方航空、吉祥航空，退出 华利集团、华夏航空、天岳先进、春秋航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、家用电器、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+3.06pp)、食品饮料(+4.73pp)、轻工制造(+3.51pp)；净降配 有色金属(-3.12pp)、家用电器(-6.89pp)、商贸零售(-4.23pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.06pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 天岳先进、歌尔股份、法拉电子、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中联重科、天岳先进、徐工机械、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：凯莱英、华夏航空、新泉股份、歌尔股份、法拉电子、豪威集团、首旅酒店；退出：九号公司、云铝股份、招商轮船、新宝股份、春风动力、海信视像、爱玛科技

2025-09-30 新进：中联重科、华利集团、天岳先进、招商轮船、松原安全；退出：凯莱英、新泉股份、永辉超市、豪威集团、首旅酒店

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、南方航空、吉祥航空、太阳纸业、安琪酵母、顺络电子；退出：华利集团、华夏航空、天岳先进、春秋航空、松原安全、歌尔股份、法拉电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。