万家新机遇成长一年持有期混合发起式A

万家新机遇成长一年持有期混合发起式A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

万家新机遇成长一年持有期混合发起式A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.04%，四季平均换手约65.63%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.63%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.62%→Q4 2.63%）。四季度新进Top10：工业富联、牧原股份。2023 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 电子 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 2.63% 调整至 11.26%，电子 由 4.11% 至 4.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、晶科能源、沪电股份、浪潮信息，退出 TCL中环、三六零、同花顺、比亚迪。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、华能水电、大北农、大秦铁路，退出 三七互娱、寒武纪、晶科能源、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 工业富联、牧原股份，退出 华能水电、大北农，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、计算机 等方向；净加仓 交通运输(+4.65pp)、银行(+4.59pp)、公用事业(+4.98pp)；净降配 汽车(-3.09pp)、电力设备(-2.69pp)、计算机(-10.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.63pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.62pp)、消费/家电/面板(-2.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 2.83% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、晶科能源、沪电股份、浪潮信息、紫光股份、金山办公、陕西煤业；退出：TCL中环、三六零、同花顺、比亚迪、潞安环能、科大讯飞

2023-09-30 新进：三环集团、华能水电、大北农、大秦铁路、工商银行、恒瑞医药、长江电力；退出：三七互娱、寒武纪、晶科能源、沪电股份、浪潮信息、紫光股份、金山办公

2023-12-31 新进：工业富联、牧原股份；退出：华能水电、大北农

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。