万家新机遇成长一年持有期混合发起式A

万家新机遇成长一年持有期混合发起式A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

万家新机遇成长一年持有期混合发起式A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.25%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.16%)、AI算力/光模块(2.35%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.76%→Q4 6.51%）。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、彩虹股份、新易盛、沃尔核材。2024 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 通信 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 3.99% 调整至 9.39%，通信 由 4.84% 至 5.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 新易盛、胜宏科技、长电科技，退出 广汇能源、沪电股份、海光信息。Q3 再平衡：新进 中国国航、南方航空、国投电力、川投能源，退出 大秦铁路、工业富联、新易盛、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.69% 升至 10.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、彩虹股份、新易盛，退出 中国国航、中际旭创、南方航空、川投能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、石油石化 等方向；净加仓 电力设备(+4.42pp)、公用事业(+5.4pp)；净降配 交通运输(-3.79pp)、电子(-2.3pp)、煤炭(-6.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.16%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.51% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：新易盛、胜宏科技、长电科技；退出：广汇能源、沪电股份、海光信息

2024-09-30 新进：中国国航、南方航空、国投电力、川投能源、沪电股份、贵州茅台；退出：大秦铁路、工业富联、新易盛、立讯精密、胜宏科技、长电科技

2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、彩虹股份、新易盛、沃尔核材、澜起科技、麦格米特；退出：中国国航、中际旭创、南方航空、川投能源、沪电股份、贵州茅台、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。