华夏创新视野一年持有混合A

华夏创新视野一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏创新视野一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.5%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.61%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.61%）。四季度新进Top10：三花智控、世纪华通、中际旭创、恒立液压、拓普集团。2025 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.08%。

Q2 末换仓：新进 中国移动、国光电气、新泉股份、旭光电子，退出 华勤技术、协创数据、赛力斯。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 9.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、威孚高科、模塑科技、隆盛科技，退出 中国移动、新泉股份、爱柯迪、联创光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、世纪华通、中际旭创、恒立液压，退出 ST华通、合锻智能、国光电气、威孚高科，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+3.42pp)、传媒(+9.08pp)、国防军工(+2.49pp)；净降配 电子(-9.45pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→2.61%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.03pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国移动、中际旭创、华勤技术、协创数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华勤技术、协创数据、合锻智能、国光电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国移动、国光电气、新泉股份、旭光电子、爱柯迪、领益智造；退出：华勤技术、协创数据、赛力斯

2025-09-30 新进：ST华通、威孚高科、模塑科技、隆盛科技；退出：中国移动、新泉股份、爱柯迪、联创光电、蓝思科技、领益智造

2025-12-31 新进：三花智控、世纪华通、中际旭创、恒立液压、拓普集团、浙江荣泰、海光信息、环旭电子、菲利华；退出：ST华通、合锻智能、国光电气、威孚高科、旭光电子、立讯精密、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。